Pay-to-Play Maging Mas Karaniwang sa Venture Capital

Upang mag-udyok ng mga mamumuhunan na muling mamuhunan sa karagdagang mga pag-ikot ng financing sa mga start-up na kumpanya, ang mga capital venture deal ay kadalasang kasama ang mga "pay-to-play" na mga probisyon. Sa ilalim ng mga probisyon na ito, ang mga namumuhunan na hindi muling binabayaran ay ang kanilang ginustong stock na nakumberte sa karaniwang stock o kung hindi man ay ginawang mas kaunti, ang mga Eksperto ng VC ay nagpapaliwanag.

Ayon sa venture capitalist na si Brad Feld, ang mga probisyon ng pay-to-play ay bihirang noong dekada 1990. Ngunit nang bumaba ang Internet bubble noong 2001, naging karaniwan ang mga ito. Ipinakikita ng mga bagong data na ang mga mamumuhunan ay lumipat sa mga probisyon ng pay-to-play sa mga nakaraang taon.

$config[code] not found

Ang figure sa ibaba ay nagpapakita ng data sa bahagi ng deal ng venture capital na may mga probisyon ng pay-to-play na kinuha mula sa Report ng Venture Capital na ginawa ng law firm Cooley LLP. Habang tinatakpan lamang ng data ang mga deal kung saan ginawa ng Cooley ang legal na gawain, ipinapakita nila ang dalas na ginagamit ng mga VC sa mga probisyon ng pay-to-play.

Bagaman ang trend ay hindi eksakto, ang pattern ay malinaw. Ang mga probisyon ng pay-to-play ay naging mas karaniwan dahil sa ikaapat na quarter ng 2003 nang unang sinimulan ni Cooley na subaybayan ang panukalang ito.

Ano ang ibig sabihin ng trend na ito para sa venture capital? Ang mga probisyon ng pay-to-play ay hinihikayat ang mga mamumuhunan na muling mamuhunan kapag ang kalagayan ng isang negosyo ay hindi nakapagpapatibay. Kung ang mas kaunting deal sa venture capital ay may mga probisyon ng pay-to-play at pagkatapos ay ang VC ay mas malamang na maglagay ng karagdagang pera sa mga start-up sa down na mga round kaysa sa dating iyon.