Tulad ng lahat ng mga merkado, ang mga venture capital market ay may boom and bust cycles.
Sa mga araw na ito, ang industriya ay nasa gitna ng isang boom, na may mga antas ng pagpindot sa investment na hindi nakikita mula sa tuktok ng huling ikot, 15 taon na ang nakakaraan. Ngunit ang boom na ito ay mukhang iba kaysa sa hinalinhan nito.
Mas kaunti, mas maraming pinansiyal na nakatuon sa mga namumuhunan, namamahala ng mas maliit na halaga ng kapital, ay inilagay ang kanilang pera sa huli-yugto, ang mas lumang mga kumpanya ay nagtutulak sa isang makitid na hanay ng mga heograpiya at industriya, at lumalabas nang higit pa sa pamamagitan ng mga pagkuha kaysa sa unang mga pampublikong handog (IPO) sa oras na ito sa palibot.
$config[code] not foundAng komunidad ng venture capital ay mas maliit ngayon kaysa sa panahon ng huling pagbubunsod.
Ang National Venture Capital Association (NVCA) ay nag-ulat na ang 1,704 na mga pondo ng capital venture ay nasa operasyon noong 2000, ngunit 1,206 lamang sa 2014.
Sa huling boom, ang industriya ay nakapangasiwa ng higit sa dalawang beses ang halaga ng kapital na ginagawa nito ngayon - $ 331.5 bilyon (sa 2015 dollars) kumpara sa $ 158 bilyon (sa 2015 dollars).
Ang average na pondo sa 2014 ay dalawang-katlo lamang ang laki ng average na pondo sa pagliko ng sanlibong taon.
Ang mga venture capitalist ay mas malamang na maging pulos institusyon sa pananalapi kaysa sa panahon ng huling boom. Ang mga pondo ng kapital sa venture ng korporasyon - ang mga armadong investment capital ng mga operating company tulad ng Intel at Google - ay nagtala para sa 24.1 porsiyento ng lahat ng pamumuhunan ng pamumuhunan sa venture noong 2000, ngunit 17.6 porsyento lamang ng mga pamumuhunan ng VC na ginawa noong nakaraang taon.
Katulad nito, ang pondo ng corporate venture capital na pira-piraso ng dolyar ng venture capital ay lumiit mula sa 14.1 porsyento ng kabuuang noong 2000 hanggang 10.7 porsiyento noong 2014.
Ang venture capital capital ay lumipat sa isang mas huling yugto sa siklo ng pamumuhunan sa oras na ito.
Ayon sa NVCA, 16.8 porsyento ng dolyar investment venture at 9.8 porsyento ng mga pamumuhunan na ginawa ay sa mga deal sa susunod na yugto noong 2000. Sa 2014, ang mga fraction ay 24.5 porsiyento at 19.4 porsyento, ayon sa pagkakabanggit.
Ang mga venture capitalist ay higit na nakatuon sa mga deal na dati nang namuhunan sa ibang mga financier - mga anghel ng negosyo, sobrang mga anghel, mga grupo ng anghel, mga kapitalista ng venture at iba pa.
Noong 2000, 72.8 porsyento ng dolyar ng capital venture at 57.5 porsiyento ng mga pamumuhunan sa venture ng kabisera ay naging mga follow-on deal kaysa sa mga pagkakataon sa pagpopondo. Noong 2014, ang mga follow-on na fractions ay bumangon sa 85 porsiyento ng mga capital venture capital at 65.9 porsyento ng mga investment capital venture.
Tulad ng inilarawan ng media discussion ng mega fundraising rounds ng Uber at Airbnb, ang bilang ng mga napakalaking venture financings ay nadagdagan ng kapansin-pansing. Bilang resulta, ang pagtatasa ng tipikal na venture capital deal ay mas mataas sa ngayon kaysa sa panahon ng pagtaas ng nakaraang cycle, kahit na sinusukat sa mga tuntunin sa pagsasaayos ng inflation.
Ang median pre-money valuation ng venture investment ay tumaas mula sa $ 35 million (sa 2015 dollars) noong 2000 hanggang $ 40 milyon sa 2015, ayon sa pagsusuri ng law firm na WilmerHale.
Ang mga venture capital capital ay naging higit na puro sa mga kompanya ng software sa California. Sa ikalawang isang-kapat ng 2000, ang industriya ng software ay tumanggap ng 25 porsiyento ng dolyar ng venture capital. Sa ikalawang isang-kapat ng taong ito, ang industriya ay nakakuha ng 42 porsiyento.
Noong 2000, nakuha ng mga startup na nakabatay sa California ang 41 porsiyento ng pagpopondo ng venture capital, habang noong 2014, kinuha nila ang 57 porsiyento.
Ang mga araw na ito, ang mga labasan ay malamang na mangyari sa pamamagitan ng pagkuha, habang ang mga IPO ay isang mas karaniwang landas sa nakaraang aklat. Ang NVCA data ay nagpapakita na 39 porsiyento ng mga matagumpay na venture capital exits ang naganap sa pamamagitan ng IPO noong 2000 ngunit, noong 2014, 20 porsiyento lang ang nakuha.
Nagtatagal ang mga kumpanyang Venture-capital-backed upang lumabas. Ang oras ng panggitna sa isang IPO ay 3.1 taon noong 2000, ngunit 6.9 taon sa 2014. Para sa mga labasan sa pamamagitan ng mga merger at acquisitions, ang median na oras upang lumabas ay 3.2 taon sa 2000 at 6.2 na taon sa 2014.
Habang ang industriya ng venture capital ay bumalik sa isang boom matapos ang ilang mahabang taon ng isang suso, ang up cycle ay naiiba sa oras na ito sa paligid. Sa mundo ng pinansiyal na pangnegosyo, ang kasaysayan ay nagbabago habang ina-ulit ang sarili nito.
Stock Ticker Photo via Shutterstock
1
