Kamakailan lamang ay nakipag-ugnay ako sa isang tagapagtatag na nais kong mamuhunan sa kanyang startup. Nang sabihin niya sa akin ang kalagayan ng kanyang kumpanya at ang pagtatasa na hinahanap niya, sinabi ko sa kanya na ito ay hindi karapat-dapat sa pagsisiyasat. Naghahanap siya ng isang $ 10 milyon na pagtatasa sa isang pre-revenue company.
Iyan ay walang katotohanan. Ang pinakamalaking kabayong may sungay sa paligid, Uber, ay nakuha ang pera sa isang $ 4M na halaga sa binhi nito.
Nakuha ko ang palitan ng pag-iisip. Dapat ako magsulat ng isang haligi na nag-aalok ng isang magaspang na gabay sa relasyon sa pagitan ng pagtatasa at traksyon para sa mga unang bahagi ng mga kumpanya ng entablado.
$config[code] not foundSubukan ang Paraan ng Pagsusuri ng Startup na ito
Ang pagsisikap na ito ay napaka-krudo. Ito ay batay lamang sa mga deal na seryosong isinasaalang-alang at hindi ito kumokontrol para sa pagkakaiba-iba sa industriya, laki ng merkado, mga kinakailangan sa kabisera, karanasan sa koponan at iba pa. Ngunit dito napupunta:
Noong 2016 ay tumitingin ako sa 120 mga kumpanya kung saan nagkaroon ako ng datos sa mga inaasahang valuations ng tagapagtatag at ang kanilang taunang kita sa oras na ginawa ko ang aking desisyon sa pamumuhunan. (Bilang isang tabi, nakatanggap ako ng 340 na mga deck sa kubyerta sa 2016 at naisip lamang na 120 mga kumpanya ang magkasya sa aking pamantayan sa pamumuhunan sapat upang mag-abala upang hilingin ang dalawang piraso ng data.)
Ang mga halaga ng mga kumpanya ay mula sa $ 750,000 hanggang $ 17.5 milyon. Ang mga taunang kita ay mula sa zero hanggang $ 2 milyon. Ang panggitna kumpanya ay may $ 24,000 sa taunang kita, at isang pagtatasa o pagtatantya cap ng $ 3.5 milyon. Ang pinaka-kagiliw-giliw na bahagi ng dive data na ito ay nagmumula sa pagtingin sa kaugnayan sa pagitan ng mga kita ng kumpanya ng traksyon at ang kanilang mga valuations. Sa figure sa ibaba ko plotted ang pagtatasa o pagtatasa cap ng kumpanya sa vertical axis at ang taunang antas ng mga benta sa pahalang axis.
Ang median valuation o valuation cap para sa isang pre-revenue company na kinuha ko seryoso sa nakaraang taon ay $ 1.8 milyon. Para sa mga kumpanya na may humigit-kumulang na $ 15,000 bawat buwan sa kita, ang pagtatantya ay humigit-kumulang $ 2 milyon. Nang ang mga kumpanya ay humampas ng humigit-kumulang na $ 30,000 bawat buwan sa kita, ang halaga ay halos $ 2.5 milyon. Ang halagang $ 3 milyon ay na-hit kapag ang mga kumpanya ay isang maliit na higit sa $ 50,000 bawat kita ng buwan. Ang isang $ 4 milyon na pagtatasa ay nangyayari sa paligid ng $ 80,000 sa isang buwan sa kita. Sa isang maliit na higit sa $ 100,000 bawat buwan sa kita, ang mga valuation hit $ 5 milyon, at umabot sila sa $ 6 milyon sa $ 125,000 bawat buwan sa kita.
Mayroong maraming mga caveats sa paggamit ng impormasyong ito. Una, ako ay isang nag-iisang mamumuhunan at ako ay higit na nakahahalina ng pagtingin kaysa sa maraming mga anghel. Pangalawa, ang mga numerong ito ay mga median. Ang mga tagapagtatag na may higit na karanasan, ang mga nasa mainit na industriya, at ang mga may maraming namumuhunan interes ay mas mataas ang mga valuation kaysa sa iba. Ngunit kahit na isaalang-alang mo ang mga caveats, maaari mong makita na ang pagpapanukala ng isang pagtatantya o pagtatantya ng takip ng $ 10M sa isang pre-revenue company ay hindi makakakuha ng mamumuhunan na ito upang isaalang-alang ang pamumuhunan.
Paglago ng Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock
1
