Ang mga namumuhunan at negosyante ay madalas na hindi sumasang-ayon sa pagtatasa ng mga kompanya ng maagang yugto. Maraming tao ang nakasulat sa tanong na ito. Hindi ko nais na ulitin ang mga ito. Sa halip, gusto kong tumuon sa isang susi na isyu na sa palagay ko ay nakakakuha ng maiikli sa mga talakayan - iba't ibang pananaw ng panganib.
Upang maintindihan ang konsepto na ito, kailangan ko munang ipaliwanag kung papaano ang mga mamumuhunan ay kumita ng pera sa pamamagitan ng mga kumpanya sa pagsisimula ng financing. Ang mga namumuhunan ay kumikita ng pera dahil ang halaga ng mga kumpanya na kanilang ibinabalik ay higit na nagkakahalaga ng mas karaniwan kaysa sa pera na inilagay nila sa mga kumpanya.
$config[code] not foundAng pagbalik ng mamumuhunan ay tinutukoy ng apat na mga kadahilanan: kung ano ang ibinebenta ng kumpanya para sa kapag ito ay napupunta sa publiko o nakuha; kung magkano ng kumpanya ang mamumuhunan ay humahawak sa oras na iyon; kung gaano katagal kinakailangan upang makarating sa exit na iyon; at ang posibilidad na lumabas ang exit. Kung mas mataas ang halaga ng negosyo sa exit, mas marami sa kumpanya ang mamumuhunan, mas maikli ang oras ng paglabas, at mas malaki ang posibilidad na lumabas ang isang exit, mas marami ang mamumuhunan sa isang naibigay na puhunan.
Mag-iiwan ako ng talakayan tungkol sa exit value, time horizon, at ang pagbabanto ng pagmamay-ari ng mamumuhunan sa isa pang post o iba pang mga may-akda at tumuon sa posibilidad ng isang matagumpay na exit. Kung mas mataas ang posibilidad ng isang labasan, mas mataas ang pagtatasa ng kumpanya ay dapat na, ang lahat ng iba ay pantay.
Ang problema dito ay ang mga mamumuhunan at mga negosyante ay madalas na may iba't ibang pananaw ng mga probabilidad na iyon. Kapag ang negosyante ang unang dumating sa kanyang ideya at nagsisimula upang ituloy ito, ang mga posibilidad ng isang matagumpay na kinalabasan ay napakababa. Mayroong teknikal na panganib, ang pagkakataon na ang mga tagapagtatag ay hindi makagawa ng isang produkto na gumagana; panganib sa merkado, ang posibilidad na walang bumili nito; mapagkumpetensyang panganib, ang mga logro na ang startup ay matalo ang iba na naglilingkod sa parehong merkado; at pinansiyal na panganib, ang pagkakataon na hindi makukuha ng mga tagapagtatag ang lahat ng pagpopondo na kailangan nila upang ituloy ang pagkakataon.
Maraming mga mapagkukunan ng impormasyon - ang data sa mga pamumuhunan ng anghel mula sa proyekto ng pagganap ng anghel, mga anekdot mula sa mga mamumuhunan, mga rekord ng mga kumpanya ng venture capital, at iba pa - ay nagpapahiwatig na ang isang paglabas ng pera ay nangyayari sa mga isang-sampung negosyo na na-back up ito sa lalong madaling panahon yugto ng accredited mamumuhunan.
Ang mga sopistikadong mamumuhunan ay nagsasagawa ng mga posibilidad tulad ng ibinigay. Ipinapalagay nila na sila ay gumawa ng pera sa isa-sa-sampung ng mga kumpanya na sila bumalik sa yugtong ito at mawalan ng pera sa siyam-sa-sampung ng mga ito.
Ang mga negosyante kung saan ang mga negosyong inilalagay ng mga mamumuhunan ay hindi sari-sari sa kabuuan ng isang portfolio ng mga pakikipagsapalaran na may isang average na posibilidad ng tagumpay ng 10 porsiyento. Ang mga tagapagtatag ay nagsisimula sa isang solong kumpanya.
Ang bawat isa sa mga negosyante na tinutuluyan ng mamumuhunan ay tinatasa ang kanyang posibilidad ng tagumpay sa mas mataas na 10 porsiyento. Sa katunayan, ang pananaliksik ay nagpapakita na ang bawat negosyante ay nag-iisip na ang kanyang venture ay magtagumpay sa isang 50 porsiyento o mas mataas na posibilidad, habang tinatasa ang mga posibilidad ng tagumpay ng ibang mga tao na pakikipagsapalaran sa 10 porsiyento na tinatantiya ng mga namumuhunan.
Ang Pinagmulan ng Mga Pagkakaiba sa Pagsisimula ng Pagsisimula?
Ngayon sigurado ako na nakikita mo ang problema. Kung ang mga mamumuhunan ay tinataya ang mas mababang posibilidad ng tagumpay sa pakikipagsapalaran kaysa sa mga tagapagtatag, ang mga namumuhunan ay magpapababa sa mga negosyo. Ang puwang sa valuation ay madalas na humantong deal upang masira.
Mga Logro Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock
Magkomento ▼
