Sa isang napaka-pakinabang na post na hinihimok ko ang sinumang interesado sa startup na mamumuhunan upang mabasa, ipinapaliwanag ni Jerry Neumann ang epekto ng mga distribusyon ng batas ng kapangyarihan sa pamumuhunan sa venture. Ang pamamahagi ng batas ng kapangyarihan ng mga pagbalik sa anghel at pamumuhunan sa venture capital ay may tatlong mahalagang implikasyon para sa mga namumuhunan: Tiyakin na mag-iba-iba, bigyang pansin ang kalidad ng daloy ng pakikitungo, at gamutin ang mga pamumuhunan bilang mga tunay na pagpipilian.
Ngunit bago ko talakayin ang mga implikasyon ng isang pamamahagi ng batas ng kapangyarihan para sa mga pamumuhunan sa mga startup, una ang pagtuunan natin kung ano ang hitsura ng pamamahagi ng batas ng kapangyarihan. Bilang ang figure sa ibaba kinuha mula sa piraso ng Neumann ay nagpapakita, kapangyarihan distribusyon ng batas hitsura ibang-iba mula sa normal na distribusyon. Sa pamamagitan ng distribusyon ng batas ng kapangyarihan, ang mga resulta ay puro; ang ilang mga kaso na account para sa karamihan ng kabuuang resulta.
$config[code] not found
Kung paano ang puro ang mga resulta ay depende sa alpha ng pamamahagi ng kuryente. Para sa mga pamumuhunan sa unang bahagi ng mga kumpanya ang mga alphas ay katamtamang mataas. Tinitingnan ni Neumann ang isang grupo ng mga datos at nagpapakita na ang mga pagbalik sa mga pondo ng venture capital, pagbabalik ng investment ng anghel, at mga pamumuhunan sa venture capital ay may lahat ng mga alphas sa paligid ng dalawa.
Mahalaga ang obserbasyon ng empirical na ito sapagkat nagpapakita ito kung paano nakapag-concentrate ang mga pinansyal na kita mula sa pamumuhunan sa mga startup. Bilang Neumann nagpapaliwanag, "kung alpha ay mas mababa sa o katumbas ng 2, ang isang kumpanya ay malamang na ibalik ang buong halaga na namuhunan sa lahat ng mga matagumpay na kumpanya."
Power Distribution Law para sa Mga Pamumuhunan
Ang pamamahagi ng mga kinalabasan ay may ilang mga implikasyon para sa venture investing. Una, ang pagkuha ng pera ay nangangailangan ng isang malaking portfolio ng mga pamumuhunan. Ang iyong mga posibilidad ng pagpindot sa pagtaas ng panalo sa laki ng iyong portfolio ng pamumuhunan. Tulad ng isinulat ni Neumann, "Sa isang naibigay na alpha, mas maraming mga pamumuhunan ang iyong ginagawang mas mabuti, dahil ang iyong ibig sabihin ay nagbabalik ng maramihang pagtaas sa bilang ng mga pamumuhunan, katulad ng ginagawa ng pinakamaraming pinakamataas na bilang."
Iyon ay nangangahulugang kailangan mong gumawa ng mas maraming mga start-up na pamumuhunan ng kumpanya kaysa sa karamihan ng mga tao, kahit na ang karamihan sa mga kapitalista ng venture, gumawa. Tulad ng sinabi ni Dave McClure ng 500 Startups, "Karamihan sa mga pondo ng VC ay masyadong puro sa isang maliit na bilang (<20-40) ng mga kumpanya. Mas mainam ang paglilingkod sa industriya sa pamamagitan ng pagdodoble o pag-tripling ng average na # ng mga pamumuhunan sa isang portfolio, lalo na para sa mga maagang yugto na mamumuhunan kung saan ang pagsisimula ng pagsisimula ay mas malaki pa. Kung ang mga unicorn ay mangyayari lamang 1-2% ng oras, lohikal na sumusunod na laki ng portfolio ay dapat isama ang minimum na 50-100 + na kumpanya upang magkaroon ng isang makatwirang pagbaril sa pagkuha ng mga mailap at gawa-gawa nilalang.
Pangalawa, habang mahalaga ang pagkakaiba-iba, gayon din ang kalidad ng daloy ng pakikitungo. Kailangan mong tiyakin na hindi ka lamang nagkakaiba-iba, ngunit nag-iiba-iba sa isang portfolio ng mga mataas na potensyal na start-up. Karamihan sa mga bagong kumpanya ay may zero o malapit sa posibilidad ng pagbuo ng malaking pagbabalik. Ang mga ito ay nasa mga maliliit na pamilihan, walang mapagkumpitensya na kalamangan, ay nasa mga di-nakaaakit na industriya at masamang mga lokasyon, at pinatatakbo ng mga tagapagtatag na hindi alam kung ano ang ginagawa nila. Iyon ay isang problema dahil bilang nagpapaliwanag Peter Thiel, hindi ka maaaring gumawa ng up para sa masamang daloy ng pakikitungo na may mataas na lakas ng tunog.
Ikatlo, gusto mong gamutin ang mga pagsisimula ng pamumuhunan tulad ng mga tunay na pagpipilian. Hindi mo malalaman nang maaga kung aling mga kumpanya ang aalisin. Bukod pa rito, kadalasan ay mahirap na maunawaan kung gaano kalaki at kung gaano kabilis ang lumalaki sa pinakamataas na gumaganap. Samakatuwid, gusto mong magkaroon ng pagpipilian upang mamuhunan sa hinaharap. Sa pamamagitan ng pagkakaroon ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang mamuhunan nang higit pa sa mga paborableng tuntunin, pinapabuti mo ang iyong mga pagkakataon na makakuha ng mataas na pagbalik sa iyong portfolio. Mamumuhunan Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock
